韩国出口连续第15个月增长，半导体出口三倍于去年同期，贸易顺差突破300亿美元
9月1日，据韩国贸易、工业和能源部发布的初步数据，8月出口同比增长68.7%至982.5亿美元，超越市场预期的62.0%增幅，延续7月经修订后63.0%的强劲涨势。
半导体出口同比激增209%至466.5亿美元，创历史新高，连续第三个月突破400亿美元大关。
强劲的出口数据为韩国央行的鹰派立场提供了有力背书。韩国央行上周连续第二次会议加息25个基点，并将2026年经济增长预测从2.6%上调至3.3%，为政策制定者将重心转向通胀管理提供更大空间。
韩国总统李在明表示，韩元走强将有助于降低原材料进口成本，并指出加息不可避免，财政政策应在利率上升背景下发挥积极作用。
芯片需求爆发，三个月连创纪录半导体已成为韩国出口的绝对核心，今年以来其占出口总额的比重超过三分之一。
8月芯片出口达466.5亿美元，继6月450亿美元和7月410亿美元之后再度刷新纪录。自今年2月的251亿美元起步，半导体出口呈现持续上行曲线。
韩国政府将这一表现归因于谷歌、亚马逊等超大规模科技企业持续扩大AI基础设施投资。
全球最大的高带宽内存芯片供应商之一SK海力士的首席执行官Kwak Noh-jung上周在美国印第安纳州一座40亿美元AI芯片工厂破土动工后表示，AI驱动的需求将使内存市场供应偏紧的局面延续至本十年末，其预测比三星电子7月所作的预测晚两年。
三星电子与SK海力士均于第二季度录得创纪录的盈利和营收，市场普遍预计这一纪录将延续至今年年底。
IT全线领涨，增长结构"K形"分化整体IT品类表现同样突出。受企业级固态硬盘核心组件NAND价格持续上涨推动，计算机出口同比暴增419.5%至62.4亿美元，创单月历史新高。
无线通信设备受三星Galaxy S26、Z Fold/Flip 8等新品带动，出口额达18.8亿美元，同比增长21.2%，实现连续10个月正增长。石油产品出口增长65.3%至68.4亿美元，石化产品出口增长12.2%至38.6亿美元。
然而，出口增长的结构性分化同样显著——韩国贸易部将其定性为"K形"增长。
汽车出口同比下滑29.8%至38.5亿美元，主要受暑假期间工作日减少以及工资纠纷引发的部分罢工拖累；船舶出口则因交付延误下降约10%。
在韩国20项主要出口品类中，14项录得增长，但非科技行业的相对落后揭示了经济结构的内在失衡。
对美对华出口双双激增，顺差创三个月新高从目的地来看，对中国出口在半导体和通用机械需求的带动下同比激增119.3%至241亿美元；对美国出口在半导体和计算机出货量三位数增长的支撑下攀升89.3%至165亿美元。
对东南亚出口增长75.4%至190.9亿美元，对欧盟出口增长14.6%至66.2亿美元，均受芯片需求提振。中东地区出口则同比下降15%，表现相对滞后。
8月贸易顺差扩大至347.5亿美元，高于7月经修订后的303.9亿美元，连续第三个月维持在300亿美元以上。
今年1月至8月累计贸易顺差达2025亿美元，较去年同期大幅增加1622亿美元。
央行紧缩立场获支撑，外部风险仍存强劲的出口与贸易数据为韩国央行坚持紧缩路径提供了充足依据。
7月整体通胀同比放缓至2.8%，但剔除能源和食品价格后的核心通胀加速至2.6%，显示潜在价格压力仍然顽固。
韩国央行维持今年消费者通胀预期2.7%不变，2027年预期为2.3%，并将今明两年核心通胀预测小幅上调至2.5%。
尽管出口势头强劲，韩国政府亦对外部贸易环境保持警惕。韩国工业部长Kim Jung-kwan表示，美国关税政策、欧盟钢铁进口配额、全球供应链重组以及中东局势，均构成韩国企业面临的较高贸易不确定性。
他同时指出，在半导体出口持续强劲的同时，非半导体出口也实现了20%的增长，表明韩国出口基础正在拓宽，但政府将密切跟踪全球贸易环境变化，不会因当前的出口繁荣而松懈。
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